投行业务增速换挡北京股商也要做好防诈骗工作

• 策略:
  2条

• 公司：
  北京股商投资科技股份有限公司
• 手机：
  13365744713
• 联系人：
  刘飞
• 电话：
  0551-2645239
• 地址：
  山西太原杏花岭区小返乡庄子上村535号

作为年内证券行业最重要的主题词,强监管对于行业存量业务的影响极为深远。其中,并购重组当前正面临严格审核,非公开发行也全面进入了“限量、限时、限价”的新常态;尽管IPO自去年起保持了较快的发行速度,但分析师预计,投行业务整体较去年同期仍难有较高增长。
　　今年2月,证监会发布修订后的《上市公司非公开发行股票实施细则》,对上市公司定增规模、期限和定价做较大调整,均予以明确限制。监管层此举,意在抑制当时市场存在的过度融资、募集资金脱实向虚等乱象。而更早之前,修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》在去年下半年施行,全面规范借壳上市,给“炒壳”降温。
　　一系列新规旨在正本清源,严防制度套利,强调资金的脱虚向实;但政策的调整和变化同时也给市场带来不小的震动。新规发布后,曾经高达万亿规模的定增市场急速缩水;部分定增项目融资规模进行压缩,募资用途设置趋于严谨,终止定增的公告频发。据平安证券上述分析师统计,今年前五月市场增发募集资金累计规模为6196.67亿元,较去年同期下降12.71%。
　　但与此同时,IPO整体仍维持着较快的发行速度。上述分析师介绍,虽然二季度以来,市场交易活跃度下降,市场对暂停IPO呼声再起,但是从监管反馈看,并未有放缓IPO的意图。今年前五月,A股IPO总规模为1081.17亿元,而去年同期仅为218.94亿元。
　　针对这一趋势对券商业绩的影响,该分析师测算称,若按全年400家IPO数量、每家融资规模5亿的规模预估,按6%的收入贡献计算,IPO全年将为行业贡献120亿收入。但若再分摊到具体的证券公司,IPO对投行整体收入的贡献度或很有限。此外,由于IPO业务具有周期性,部分投行在过往年份可能更多储备再融资项目,因此IPO加速对上报IPO项目较少的公司而言,利好不会太大。
　　“监管升级对投行业务产生的较大影响,主要体现为上市公司股权融资行为的下降和并购重组的数量减少。从整体影响结果看,对2017年投行收入影响较大,投行收入较2016年难有较大的增长。”该分析师称。