“这个月全仓赚了5%,5%不算多,但我已经很满意了。现在空仓中,等待下个月。”个人投资者小聂向中国证券报记者展示了其4月初以来的炒股成绩。
尽管小聂自认盈利不高,但实际已经跑赢了大盘近8个百分点。受“黑天鹅”以及相关家电龙头分红预期落空影响,近期市场波动加剧,近三个交易日,有7只股票前复权价近期创历史新低。但同时也有27股创历史新高。分析人士表示,市场仍是“买对是牛市,买错是熊市”的结构化行情,择股困难加大,核心仍是业绩。
一半是火焰 27股创历史新高
“我现在是选长线股,短线操作,股票池都是绩优白马股,然后根据热点进去,或者我认为跌到位了进入。一个月就操作几次,看准了来,其他时间空仓。我觉得这个交易系统挺适合我的。”小聂说。
数据显示,月初以来沪综指累计下跌2.96%,截至4月26日,收报3075.03点,跌破20日均线。同期深证成指跌幅更大,为5.30%;创业板同期跌幅为6.27%,4月26日跌破了半年线和年线,收报1781.28点。可见,小聂4月的收益跑赢大盘近8个百分点,跑赢创业板超11个百分点。
对于近期市场进一步加速探底,新时代证券研究所投顾总监刘光桓认为,主要是利空消息较多所导致,主要体现在几方面:一是相关权重龙头股分红预期落空,大幅低开下跌,带动超级品牌出现下跌;二是市场传闻资管新规将在本月底公布,直接关乎上百万亿元资管资金的未来,对资管行业带来一定情绪影响;三是临近五一小长假,资金持币观望的意愿较为强烈。
“当前市场还是结构性行情。在部分个股创历史新低的同时,还有不少个股创了新高,目前震荡市,更考验投资者的选股能力,买对了是牛市,买错了就是熊市。”一位不愿具名的私募基金经理吴先生表示。
数据统计显示,近三个交易日内,剔除今年上市的新股,共有27只股票创历史新高(按前复权计算,下同)。其中有12只是2017年上市的次新股,如凯伦股份(300715)、中孚信息(300659)、基蛋生物(603387),月涨幅分别达55.47%、33.10%和27.97%;也有权重蓝筹股如海天味业、片仔癀(600436);也有创业板绩优股,如爱尔眼科(300015)、乐普医疗(300003)、智飞生物(300122)等。
业绩是支撑上述股票创新高的核心驱动力。数据统计显示,上述股票中,有23家已经公布一季报,一季度归母净利润同比增长率全部为正,居前的是智飞生物、康泰生物(300601)和普利制药(300630),一季度归母净利润同比增幅高达200%-330%;居于末位的是中孚信息、必创科技(300667)和苏泊尔(002032),在14%-23%之间。
按照行业分,创新高的股票来自医药生物板块的多,为15只,占比56%;其次机械设备有3只,食品饮料、家用电器、建筑材料有2只,计算机、纺织服装和电气设备各1只。
“虽然当前医药板块整体估值并不便宜,但是,近期市场波动下,医药板块特别是,防御性特征明显,在市场调整中更具配置价值。”招商证券分析师吴斌表示。
一半是冰水 7股创新低
与之形成鲜明对比的是,近期有7只股票股价创下了历史新低,按市值排序依次是申万宏源、招商公路(001965)、财通证券(601108)、浙商证券(601878)、苏垦农发(601952)、亚邦股份(603188)和ST蓝科(601798)。
从行业看,券商板块占了三个,机械设备、农林牧渔、化工和交通运输各一个。
4月26日,申万非银金融指数下跌2.72%,为跌幅第三大的行业指数。财通证券、浙商证券跌幅在板块之中位居第二、第四席位;申万宏源居后,但仍未能摆脱创新低的命运。4月26日,申万宏源收报4.61元,月线五连阴,五个月累计跌幅为18.69%。
“证券板块的市净率水平为1.40倍,已经为10年来的水平,部分券商的市净率已接近1倍。因证券公司持有的资产大部分为流动性很好的股票、债券等标准化资产,向下的空间已经非常有限。”山西证券分析师刘丽表示。
从业绩上看,上述创新低的股票中,已有四家公布一季报,除招商公路一季度归母净利润同比微增3.87%之外,浙商证券、亚邦股份同比下滑24.22%和38.49%;ST蓝科则大幅下滑982.21%。
结构化行情之中,谁又踩准节奏一战封神,谁又不幸踩雷亏损巨大呢
陆股通无疑是其中节奏踩得极准的一只主力。数据显示,创新高的股票中,陆股通现身在了海天味业、伟星新材(002372)、爱尔眼科、长春高新(000661)、苏泊尔、济川药业(600566)和凯莱英(002821)等7只股票中,占比26%。QFII也有不少斩获,如苏泊尔中QFII扎堆,其中富达基金(香港)一季度增持23.53万股。
陆股通所持的7只股票中,同样有中央汇金的身影,同时中央汇金还是另一只新高股浙江美大(002677)的前十流通股东之一。当然中央汇金与证金公司在一些新低股也不幸踩雷。而新低股已发布一季报者并未见QFII和陆股通在列,外资和港资选股能力可见一斑。
黑天鹅扰动 静观其变
“4月26日大盘收一几近光头光脚的中阴线,再度将5日、10日均线跌破,形态上又形成空头排列,显示后市大盘将再次考验3041点的低点。节前后一个交易日,若市场主力不护盘,那么3000点也将面临重大考验。目前不确定的因素太多,还有待于后市进一步消化,股市仍处在寒冷的冬季,还需要一段时间的煎熬。”刘光桓说。
作为金融资产定价之锚,近期美国10年期国债收益率突破3%,创2014年1月以来新高。
“本轮美债收益的上行,一方面源于美国经济基本面持续向好。另一方面,4月以来油价的上行,使得通胀预期和加息概率均有明显上升。9月加息概率自4月以来,已经从50%上升至75%。年内美债收益率预计仍有继续走高的可能性。”华鑫证券分析师严凯文表示,10年期美债收益率的持续飙升让金融市场持续震荡。近两日我国10年期国债收益率已经开始上涨,利差开始扩大,这点值得注意,因为从DDM模型出发,分母端的持续上行或可能对股票价格形成压制,同时作为风险资产的股票来说,市场无风险收益率的上行,对股市估值也将形成下压。
银河证券策略分析师蔡芳媛认为,市场短期易受扰动导致反应过度,警惕勿盲目跟随。截至目前,一季报净利润下限预增企业占比77.83%,相比去年同期的76.37%有小幅提升,建议关注盈利超预期领域及金融和制造业对外开放后续进程。
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